Mercado de Capitais no Panamá
Embora a Bolsa de Valores do Panamá (PSE) ainda esteja na sua infância em termos de comparações globais, nos últimos anos tem concretizado as suas aspirações de expansão internacional. O PSE internacionalizou o seu mercado, tornando-o acessível tanto a investidores como a empresas estrangeiras.
Ambições Internacionais
Embora o Panamá ofereça um mercado totalmente regulamentado, no seu início, há mais de 20 anos, o comércio ocorria apenas em títulos do governo. Desde então, isso se expandiu para incluir serviços para empresas nacionais e internacionais. Tradicionalmente, a Bolsa serve principalmente o mercado panamenho: as empresas locais exploram o mercado em busca de ações e os investidores tendem a ser instituições nacionais ou o público em geral. Muitas das maiores empresas do Panamá são empresas familiares de terceira ou quarta geração e passaram a apreciar as possibilidades que uma listagem lhes oferece, tais como fornecer uma rota de saída para acionistas familiares inativos.
Contudo, a Bolsa reconheceu que o crescimento futuro tem de ser impulsionado pela expansão internacional. Embora as obrigações governamentais continuem a ser os segmentos mais activos do PSE, o esforço do Panamá para manter custos operacionais baixos levou os fundos de investimento internacionais a escolherem o PSE como local de listagem. Este novo negócio internacional é resultado da forte estrutura regulatória, do profissionalismo, da relação custo-benefício e da reputação que o PSE desfruta no exterior.
Localização do IPO
Tal como acontece com muitos outros setores da economia do Panamá, o PSE apresenta-se como um local ideal para acomodar serviços especializados, proporcionando às pequenas e médias empresas um passo para uma eventual listagem nas principais bolsas internacionais. O carácter pequeno e intimista do PSE permite uma maior flexibilidade no acolhimento destas empresas, bem como na prestação de um serviço mais rápido e eficiente do que poderiam receber noutros locais.
Fundos de investimento
Os fundos registrados no Panamá podem ser formados em vários veículos possíveis, incluindo entidades corporativas abertas e fechadas, fundos contratuais e sociedades limitadas. As empresas de gestão de ativos no Panamá já lançaram plataformas de fundos abertas exclusivamente a family offices e gestores terceirizados para fornecer-lhes uma solução eficiente e econômica para entrar no mercado. As plataformas são normalmente registadas e os clientes podem escolher o seu próprio prestador de serviços para a gestão dos seus subfundos segregados.
Provedores de serviços de alto perfil
Os fundos registados no Panamá, embora exijam pelo menos um diretor residente, não são obrigados a nomear um administrador local. Em geral, a regulamentação do Panamá permite que os prestadores de serviços tenham sede em qualquer parte do mundo, desde que seja numa jurisdição reconhecida pelas autoridades financeiras panamenhas. Juntamente com a forte rede de administradores de fundos, vários outros prestadores de serviços proeminentes mudaram-se para a ilha e, juntamente com intervenientes locais, construíram um cluster industrial abrangente. Cerca de 20 sociedades gestoras de fundos estabeleceram-se no Panamá – a maioria delas de propriedade estrangeira. Os prestadores de serviços de custódia, bem como as quatro grandes empresas de contabilidade, estão presentes no Panamá, acrescentando peso extra à indústria de pequenas e médias empresas de contabilidade que floresceram em conjunto com o crescimento do sector de fundos. A maioria dos escritórios de advocacia do país faz parte de redes internacionais, como a International Business Law Network, e é regularmente classificada no Corporate 100, Who's Who e Martindale-Hubbell. As empresas têm experiência na criação de veículos corporativos, na preparação de documentos de oferta e procedimentos regulatórios para licenciamento.
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